A venda já aconteceu.
O capital pode circular.
Direitos de pagamento originados em relações comerciais, analisados pela origem, pelo fluxo e pela capacidade de pagamento da empresa sacada.
Consulte os documentos e riscos de cada oferta. Resultados e prazos não são garantidos.
O prazo de quem compra não precisa ser o prazo de quem fornece.
Uma empresa pode entregar um produto ou prestar um serviço hoje e receber depois. Enquanto isso, precisa pagar equipe, estoque e outras despesas. Antecipar um recebível permite obter caixa antes do vencimento.
A operação adquire o direito por um valor menor que o pagamento esperado. Essa diferença pode remunerar o capital e os riscos assumidos, depois das despesas. A análise precisa considerar tanto a empresa devedora quanto a validade do crédito cedido.
Consultar as referênciasDeságio negociado na origem
O fornecedor recebe antes e aceita um desconto. A diferença entre aquisição e liquidação é a fonte potencial de resultado, depois de comissões, despesas e eventuais perdas.
Pagamento que precisa ser analisado
O sacado é responsável pela obrigação comercial. Sua capacidade de pagamento importa, mas a análise também deve verificar entrega, cessão, titularidade e obrigações do fornecedor.
Prazo e giro com disciplina
Vencimentos definidos permitem organizar o fluxo esperado. Novas aquisições podem formar outros ciclos, mas cada uma exige análise. Giro não garante distribuição nem liquidez imediata.
Mercadoria entregue.
Um direito a receber.
O fornecedor precisa de caixa antes do vencimento. A antecipação transforma o recebível em liquidez, enquanto a operação passa a acompanhar o pagamento da empresa compradora, chamada de sacado.
Venda ou serviço que origina o recebível.
Documentação e antecipação ao fornecedor.
Pagamento direcionado conforme a estrutura contratual.
- 01
Originação do recebível
Identificamos fornecedores de grandes empresas com faturas a prazo e necessidade de capital de giro. A DSG valida o recebível e a relação comercial com o sacado.
- 02
Estruturação da oferta
A operação é estruturada com o deságio acordado, o prazo até o vencimento e a análise de risco do sacado. Todos os documentos ficam disponíveis para consulta antes do investimento.
- 03
Cessão e antecipação
A operação formaliza a aquisição do direito e antecipa o valor ao fornecedor, conforme a estrutura e as verificações previstas nos documentos.
- 04
Cobrança e apuração
Os vencimentos e pagamentos são acompanhados. A apuração considera despesas, atrasos, perdas e as condições de distribuição ou reinvestimento.
Modelo simplificado. Apuração, reservas, participação e distribuição seguem os documentos da oferta.
Cada vencimento precisa virar caixa.
O acompanhamento considera títulos a vencer, pagamentos realizados, atrasos e concentração por devedor. O resultado precisa ser apurado depois das despesas e das regras de remuneração.
- Vencimentos
- Liquidações e atrasos
- Concentração por sacado
O contrato define.
O realizado confirma.
Ciclo curto não significa resgate imediato. A frequência de distribuição, eventual reinvestimento e prazo de saída são definidos nos documentos da oferta.
O crédito começa
na operação comercial.
O Banco Central explica o papel da duplicata: representar um pagamento futuro por uma venda a prazo ou por um serviço. É um exemplo de como a economia real origina direitos creditórios.
Venda ou serviço documentado
A relação comercial precisa existir e ser verificável. Nota fiscal, entrega, aceite e condições de pagamento ajudam a analisar o lastro.
Da emissão à liquidação
No modelo de duplicata escritural descrito pelo BC, sistemas eletrônicos permitem acompanhar registros e negociações. A forma de registro aplicável deve ser verificada em cada oferta.
Fonte: Banco Central, conteúdo sobre duplicatas escriturais, consultado em outubro de 2026. Nem todo recebível tem a mesma estrutura. Registro e documentação não eliminam inadimplência, contestação ou fraude.
O potencial chama atenção.
A análise sustenta a decisão.
Preço, documentos e execução precisam fazer sentido juntos. Estas são as perguntas que aproximam a tese da realidade de cada operação.
Aprofundar a análise de um recebívelA entrega sustenta a cobrança?
A análise vai além da fatura. Divergências comerciais, devoluções e compensações podem alterar o valor exigível.
O que consultarContrato, documento fiscal, entrega e aceite quando aplicávelQuem deve e quem pode receber?
A capacidade do sacado importa, assim como a titularidade do crédito, cessões anteriores e o direcionamento do pagamento.
O que consultarAnálise de crédito, cessão e registro quando aplicávelO prazo da oferta é o da fatura?
Uma carteira pode reinvestir em vários ciclos. O vencimento de um título não equivale, necessariamente, à data de saída do investidor.
O que consultarVencimentos, concentração, regras de reinvestimento e saídaResponsabilidades claras.
Participação documentada.
A estrutura de cada projeto define as obrigações, a remuneração e o acompanhamento. Conhecer cada papel faz parte da análise.
Ceder um direito de recebimento
Recebe a antecipação e formaliza a cessão. A existência da relação comercial e as obrigações do cedente continuam relevantes.
Liquidar a obrigação comercial
É a compradora do produto ou serviço e devedora do recebível. Seu porte, por si só, não elimina o risco de crédito.
Analisar, documentar e acompanhar
A DSG apresenta a estrutura e os documentos. Cada membro avalia lastro, prazo, remuneração, riscos e condições antes de decidir.
Uma fatura tem vencimento.
O pagamento ainda tem risco.
Há possibilidade de perda do capital investido e ausência de liquidez diária. Os riscos não se limitam a esta página. Consulte os documentos e avalie a adequação da oferta ao seu horizonte.
Risco de crédito do sacado
Ainda que o devedor seja uma empresa de grande porte, há risco de atraso ou inadimplência no pagamento da fatura.
O que analisar: Analisamos capacidade de pagamento, histórico e relação comercial do sacado, priorizando devedores com perfil de crédito compatível com a operação.
Risco de validade do recebível
O recebível pode ser contestado por divergências na entrega ou no contrato de fornecimento.
O que analisar: A diligência verifica contrato, fatura e evidências da entrega ou prestação que originou o crédito antes da antecipação.
Risco de liquidez
Embora o ciclo seja curto, o capital fica comprometido até o vencimento da operação. Não há resgate antecipado garantido antes do pagamento da fatura.
O que analisar: O vencimento e a ausência de resgate antecipado são apresentados antes do aporte. Operações de ciclo definido ajudam o investidor a compatibilizar o prazo com sua necessidade de liquidez.
Risco de concentração
Operações ligadas a um único sacado concentram risco nesse devedor.
O que analisar: A exposição ao sacado é identificada nos documentos da oportunidade. Quando há ofertas com devedores diferentes, o investidor pode distribuir os aportes para reduzir concentração.
Perguntas
importantes.
Quem paga o investidor no final da operação?
A empresa sacada deve liquidar o recebível comercial. O direcionamento do pagamento e o repasse ao investidor dependem da estrutura da operação. A análise também considera validade do crédito, obrigações do cedente e eventuais garantias. Não se deve presumir pagamento direto ou garantido ao investidor.
Como a DSG é remunerada?
A DSG adquire o recebível com deságio: paga ao fornecedor um valor à vista menor que o valor de face da fatura. A diferença, recebida no vencimento, remunera a operação. Parte dela corresponde à comissão da DSG, detalhada em cada oferta.
Qual é o prazo típico de uma operação?
Cada recebível tem seu vencimento, mas o prazo da participação pode abranger vários ciclos e regras de reinvestimento. Consulte o cronograma, a frequência de distribuição e as condições de saída da oferta. Vencimento curto não significa resgate imediato.
O que acontece se a grande empresa atrasar o pagamento?
A operação prevê o acompanhamento da cobrança e, quando aplicável, encargos por atraso. A DSG divulga o status de cada operação, e atrasos relevantes entram em protocolo de cobrança junto ao sacado.
Há cobrança de IR sobre o resultado?
Sim. Os rendimentos seguem a tributação aplicável à estrutura de cada operação, detalhada no material informativo antes do investimento. O informe é disponibilizado na plataforma para a sua declaração.
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em recebíveis.
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